・金融商品と金融市場

以前に金融とは通貨の貸し借りもしくは提供だと述べましたが、貸し借りが行われるということは、そこに債権債務という塊が生まれます。この塊が金融仲介機関によって「売られている」と考えれば、これを金融商品と呼ぶことができると思います。

もっとも単純な金融商品としては預金、貸出、株式や債券などがありますが、もともとの取引(原取引)に様々な工夫がなされて続々と新しい商品(派生商品)が生まれています。

こうした金融商品の貸借・売買の場が広義の金融市場です。「場」といってもここ！という具体的な「場」があるわけではなく、当事者同士の取引であれば取引をしたところが即「場」となります。ただ、きちんとした取引をするためにはある程度のコミュニケーションや情報収集が必要なので、こうした取引をする人たちが集まる「場所」ができます。それがニューヨークのウォールストリートやロンドンのシティ、日本では兜町です。

・金融市場の種類

広義の金融市場にもいくつか種類があります。

主としてプロ向けの場

：短期金融市場、債権市場

主としてアマチュア向けの場

：預金・保険・信託市場

プロアマが入り乱れる場

：株式市場(証券市場)、外国為替市場

などがあります。金融政策が働きかける場としては短期金融市場なのですが、その影響が次第にほかの市場を経由して、消費・投資・生産・雇用といった実体経済波及していきます。これに連動して物価も変動します。こうした金融政策の波及過程をトランスミッション・メカニズムというのですが、これについては別途まとめます。

・金利とは何か

金融政策の話に入る前に、金利についても確認しておきます。

金利

：資金の貸借への対価のこと。池上彰さんは、金利のことを「我慢料」という言い方をしていたと思います。

具体的に考えてみましょう。例えば個人が銀行に預金したとします。この場合、いくらかの金利がつきます(現在はかなりの低金利で、金利ゼロのようなものですが)。なぜかというと、預金するという行為によって、資金が当事者の手元を離れるので、銀行の倒産によって預金が返ってこないというリスクを負うことになるからです(ペイオフという制度もありますが)。つまり、このリスク(信用リスクといいます)に対する見返り、池上さん的に言えばこのリスクに対する「我慢料」が金利なのです。

もう1つ、預金というのは流動性を犠牲にします。流動性とは、簡単に言えば貨幣の交換の容易さのことを言います。現金で保有している場合はその場ですぐに商品と交換可能ですが、預金していた場合は引き出すという手間がかかるので、その分流動性が低いと言えます。こうした流動性の犠牲に対する見返りを要求する権利(リスク・プレミアム)としても、金利があるのです。

・利回りとは何か

金利については、利回りとの違いについて区別することが大切です。リスクに対する見返りという点では両者に違いはないのですが、見返りの金額が事前的に決まるか事後的に決まるかという点で違いがあります。

元本額に対する見返りが初めから決まっている場合(事前的に決まっている場合)を金利といい、元本に対する見返りが事後的に決まる商品については利回りと表現することが一般的です。

ちなみにこれは厳密に定義されているわけではないので、これらの言葉を耳にした時にどちらの意味で使われているのかを把握する、くらいの認識で構いません。仮に事前的に決まっている場合に利回りと呼んでも間違いではありません。

次回は金融政策の決定と実行がどのように行われているかについてまとめようと思っています。

金融とは何か―金融市場・金利について from: アラエス

金融の概要について、金融市場を考えてみます

・金融の種類と市場について

　・そもそも金融とは・・資金が足りない経済主体に、資金の余裕がある経済主体が

　　　　　　　　　　　　資金を貸したりして、必要に応じて資金をやりくりすること

　　→金融は２種類あり、２つのパターンに分けられる

　　　・金融の２つの種類

　　　　・直接金融・・資金を貸す人と借りる人が直接資金のやりくりをする金融のこと

　　　　・間接金融・・銀行などの金融機関などを仲介して資金の貸し借りをする金融のこと

　　　・金融の２つのパターン

　　　　・内部金融・・設備投資や生産などを行う時に、企業が自分の手持ちの資金でまかなうこと

　　　　・外部金融・・足りない資金を、銀行から借りたり、株式を作ることで

　　　　　　　　　　　まかなおうとすること

　　→資本も２種類に分けられる

　　　・自己資本・・企業が内部金融（経費を削減したり、売上を上げて資金を稼いだりすることで

　　　　　　　　　　　お金を集めること）や株式の発行などによって集めた資金のこと

　　　・他人資本・・社債（会社の借金）を作ったり、銀行などの金融機関から

　　　　　　　　　　借りたりすることで集めた資金のこと

　※ちなみに、銀行とは・・資金の貸し借りの仲介を専門的に行う金融機関のこと

　　　　　　　　　　　　　　→代表的なものに、普通銀行などがある

　※銀行以外の金融機関の種類

　　→・信用組合

　　　・証券会社や保険会社など

　　　・ノンバンク（消費者金融などのように、お金を預かることをしないで、

　　　　　　　　　　貸し出しだけを行う機関のこと）

　・金融市場について

　　・金融市場とは・・資金を貸す人と借りる人との間で、資金を取り引きする市場のこと

　　　※金融市場で決まる資金の価格を利子率（または金利）と言う

　　・金融市場では、資金の需要量（借りたい人）が増えると利子率が上がり、

　　　供給量（貸したい人）が増えると利子率が下がる

　　・金融市場には、短期金融市場と長期金融市場がある

　　　・短期金融市場・・１年未満の資金が取り引きされる市場のこと

　　　　　　　　　　　　　→短期の市場には、コール市場や手形市場などが当てはまる

　　　・長期金融市場・・１年以上の資金が取り引きされる市場のこと

　　　　　　　　　　　　　→長期の市場には、株式市場や公社債市場などが当てはまる

　　　※・コール市場・・金融機関が短い期間で、お互いに貸し借りをする市場のこと

　　　　・手形市場・・手形（証明書）を使って、金融機関がある程度の期間で、

　　　　　　　　　　　お互いに貸し借りをする市場のこと

　　　　・株式市場・・企業が株式を作って投資家がその株を買ったり、

　　　　　　　　　　　　投資家が他の投資家の株を買ったりする市場のこと

　　　　・公社債市場・・公社債（国や地方公共団体、企業などが作る債権）を作ったり、

　　　　　　　　　　　　　投資家が他の投資家の公社債を買ったりする市場のこと

金融の概要について　－金融市場－ from: アラエス

金融と金融市場について考えてみます

・金融の種類と市場について

　・そもそも金融とは・・資金が足りない経済主体に、資金の余裕がある経済主体が

　　　　　　　　　　　　資金を貸したりして、必要に応じて資金をやりくりすること

　　→金融は２種類あり、２つのパターンに分けられる

　　　・金融の２つの種類

　　　　・直接金融・・資金を貸す人と借りる人が直接資金のやりくりをする金融のこと

　　　　・間接金融・・銀行などの金融機関などを仲介して資金の貸し借りをする金融のこと

　　　・金融の２つのパターン

　　　　・内部金融・・設備投資や生産などを行う時に、企業が自分の手持ちの資金でまかなうこと

　　　　・外部金融・・足りない資金を、銀行から借りたり、株式を作ることで

　　　　　　　　　　　まかなおうとすること

　　→資本も２種類に分けられる

　　　・自己資本・・企業が内部金融（経費を削減したり、売上を上げて資金を稼いだりすることで

　　　　　　　　　　　お金を集めること）や株式の発行などによって集めた資金のこと

　　　・他人資本・・社債（会社の借金）を作ったり、銀行などの金融機関から

　　　　　　　　　　借りたりすることで集めた資金のこと

　※ちなみに、銀行とは・・資金の貸し借りの仲介を専門的に行う金融機関のこと

　　　　　　　　　　　　　　→代表的なものに、普通銀行などがある

　※銀行以外の金融機関の種類

　　→・信用組合

　　　・証券会社や保険会社など

　　　・ノンバンク（消費者金融などのように、お金を預かることをしないで、

　　　　　　　　　　貸し出しだけを行う機関のこと）

　・金融市場について

　　・金融市場とは・・資金を貸す人と借りる人との間で、資金を取り引きする市場のこと

　　　※金融市場で決まる資金の価格を利子率（または金利）と言う

　　・金融市場では、資金の需要量（借りたい人）が増えると利子率が上がり、

　　　供給量（貸したい人）が増えると利子率が下がる

　　・金融市場には、短期金融市場と長期金融市場がある

　　　・短期金融市場・・１年未満の資金が取り引きされる市場のこと

　　　　　　　　　　　　　→短期の市場には、コール市場や手形市場などが当てはまる

　　　・長期金融市場・・１年以上の資金が取り引きされる市場のこと

　　　　　　　　　　　　　→長期の市場には、株式市場や公社債市場などが当てはまる

　　　※・コール市場・・金融機関が短い期間で、お互いに貸し借りをする市場のこと

　　　　・手形市場・・手形（証明書）を使って、金融機関がある程度の期間で、

　　　　　　　　　　　お互いに貸し借りをする市場のこと

　　　　・株式市場・・企業が株式を作って投資家がその株を買ったり、

　　　　　　　　　　　　投資家が他の投資家の株を買ったりする市場のこと

　　　　・公社債市場・・公社債（国や地方公共団体、企業などが作る債権）を作ったり、

　　　　　　　　　　　　　投資家が他の投資家の公社債を買ったりする市場のこと

金融と金融市場について from: アラエス